Индекс ММВБ вчера прибавил в весе 2,91% и в ходе торгов практически коснулся уровня 1600 пунктов (не хватило двух пунктов). Ранее мы писали о том, что этот индекс ждет еще одно движение наверх в район 1600 пунктов, но в конце года он спустится вниз в район 1520 пунктов. Скорее всего, спуск вниз будет за счет некоторого укрепления рубля. Верхнюю границу пробитого «быками» трехлетнего коридора 1550 пунктов сильной поддержкой мы не считаем.


Индекс MSCI Emerging Markets (EEM) -1,71% в ноябре  не смог закрепиться над двухсотдневной средней и находится в «медвежьей» зоне. Такие развивающиеся страны как Индия и Китай выигрывают от снижения цен на сырьевые товары, но Бразилия и Россия проигрывают. Вчера сырьевой индекс DB Commodity Tracking (DBC) отскочил наверх на 2,06%, но с учетом того, что официальный китайский  индекс Менеджеров по закупкам по-прежнему показывает замедление экономики, вряд ли этот отскок перерастет в серьезное движение наверх. Индекс  DBC снижался пять месяцев подряд, возможно в декабре мы увидим техническую коррекцию к этому снижению от минимумов 2010 года. Но коррекция это еще не начало нового долгосрочного повышательного тренда.  

( Читать дальше )

Частный трейдер Александр Мишин

На прошлой неделе валютный индекс РТС снижался, рублевый индекс ММВБ стоял на месте. Такая динамика индексов была связана с ослаблением рубля. Кто-то из инвесторов ждал снижения индекса ММВБ из-за укрепления рубля, но пока сырьевые цены катятся вниз, такой сценарий нам не грозит. У российского фондового рынка есть две проблемы – санкции Запада и падение сырьевых цен. Вторая проблема более тяжелая. К существующим санкциям Запада экономика адаптируется к середине следующего года. Уже сейчас отечесвенные банкиры ведут активные переговоры с китайскими коллегами о предоставлении денежной ликвидности. Но на каких условиях она будет предоставлена, зависит от уровня сырьевых цен. Благотворительности здесь не будет.

 Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев подписал постановление правительства об отчуждении 19,5% акций «Роснефти» для последующей приватизации (ТАСС).  Игорь Сечин сообщал журналистам, что компания позитивно относится к идее приватизации госпакета акций в два транша. Приватизация в момент обвала нефтяных цен это попытка вывести «Роснефть» из под негативного влияния западных санкций. Проблема падения сырьевых цен значительнее тяжелее, чем проблема санкций (для экономики и для фондового рынка). Чтобы ее решить надо заняться структурной перестройкой экономики и модернизацией промышленности и все это при слабом рубле. К сожалению, оборудование придется покупать за границей. В мире нет успешных примеров модернизации экономики менее за четыре с половиной года. Когда Советский Союз развалился,  в экономике Финляндии начались большие проблемы, на то чтобы ее модернизировать потребовалось примерно пять лет. Вышедшая сегодня статистика приказывает, что в ноябре рост производственного сектора Китая замедлился. Пока вторая экономика в мире теряет обороты, рост котировок «черного золота» наверх нам не грозит.
 
 

( Читать дальше )

Любимая срочка Московской биржи устроила праздник 

Владимир Левченко, экономист 27.11.14

Наступает зажиточное время для простых людей. Все против нас, но мы победим! Объяснить, почему зажиточное в двух словах сложно нужен долгий разговор. Напишите мне в личку фамилию, имя и адрес проживания + телефон. Я и мои друзья аналитики постараются с вами связаться и все объяснить подробно.

 Теперь о деле. На валютном рынке ситуация интереснее, чем на фондовом. На прошлой неделе ЦБ РФ объявил о прекращении удерживания курса рубля в валютном коридоре. Глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев считает, что равновесный курс рубля должен быть в районе 41-43 рублей. Но реальный курс напрямую зависит от котировок «черного золота» и может быть в ближайшие недели и 42 и 52 рубля.
 
 После того как Запад «включил» режим санкций и упали цены на нефть у Государства было два варианта выхода из сложной экономической ситуации. Вариант первый – включить режим диктатуры и начать отбирать собственность у олигархов. Вариант второй – поделиться убытками со всем обществом. Государство совершенно осознано выбрало второй вариант и через девальвацию рубля сбалансировало бюджет. Если цены на нефть опять упадут Государство еще раз поделиться убытками со всем обществом.

( Читать дальше )

В гостях у начинающего трейдера

Руководитель управления рыночных исследований ИФД «Капиталъ» Константин Гуляев 10.11.14

Ослабление рубля не должно привести к скачку цен на продукты, так как торговые сети будут рассчитываться с поставщиками в местной валюте — Мантуров  Это то заявление, которые мы все долго ждали. Теперь можно быть спокойным за собственный кошелек. Можено планировать сытую жизнь на ближайшие годы.


 На прошедшей неделе рублевый индекс ММВБ показал повышательную динамику. Валютный индекс наоборот снизился и тестировал знаковый уровень 1000 пунктов. Главное на финансовом рынке сейчас это рублевые проблемы, а динамика фондового рынка дело вторичное. Пока рубль не будет устойчивым, не будут созданы условия для того что бы часть ресурсов было переброшено с валютного рынка на фондовый. В пятницу евро взмывало к 60 рублям, а доллар к 49 рублям. К обеду на слухах об экстренном заседании Банка России и возможных массированных интервенциях началась фиксация прибыли по валюте, которую связывают с появлением большой заявки на продажу доллара. Свою роль сыграли и словесные интервенции. Министр финансов Антон Силуанов заявил: «Рубль в ближайшее время будет укрепляться, а его обвал на текущей неделе к историческим минимумам носил спекулятивный характер». Я бы не доверял словесным интервенциям — в середине октября Антон Силуанов заявлял о том, что «новое равновесное положение» уже почти нащупано. «Уже почти нащупано» это не экономическая категория. Есть такая профессия – боль от девальвации рубля заговаривать. На фоне катаклизмом с рублем, прошедшее в четверг заседание ЕЦБ прошло незамеченным. Ключевые ставки были сохранены без изменения, новые меры стимулирования экономики еврозоны не запущены.
 
 

( Читать дальше )

События, происходящие в начале недели неблагоприятны для фондового рынка – ждем открытии бирж со снижением. С понедельника наше мнение не изменилось: индекс ММВБ в ближайшие дни снизится в район 1420 пунктов и уже с этой точки возможна новая волна его роста в район 1520 пунктов.
 
Есть ряд факторов, которые могут мешать движению индекса наверх без промежуточных коррекций. Крайне маловероятно, что в тот момент, когда впереди замаячила перспектива свертывания программы покупки облигаций от ФРС США, индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Market сможет закрепиться с первого раза над 200-дневной скользящей средней (простой). Вероятно, развивающиеся рынки в ближайшие дни будут или стоять на месте или снижаться.
 
Другим негативным фактором является слабость сырьевых цен. Октябрьская коррекция сырьевого индекса DBC происходила в боковой форме, следовательно «быки» на сырьевых рынках слабы. Этот индекс снизился до значений четырехлетней давности. Котировки «легкой нефти»  упали после того как стало известно, что Саудовская Аравия понизила отпускные цены для американских клиентов. Саудовская Аравия хочет нанести удар по производителям сланцевой нефти в США, но рикошетом ее решение по снижению отпускных цен бьет по России. Покупать акции на текущих уровнях опасно. Проблема стабилизации рубля далека от разрешения. Известный экономист Михаил Хазин считает, что руководство ЦБ не способно удержать курс рубля и это похоже на правду.

( Читать дальше )